科创板不是简单增加一个“板”(锐财经)

更新时间:2019-03-01      

科创板试点的注册制与现有主板实施的核准制有何差异?中国证监会副主席方星海将其概括为五个方面:

注册制与核准制大不同

日前,国务院新闻办举行消息发布会,中国证监会相关负责人就设破科创板并试点注册制等内容进行了介绍并就热点问题答记者问。证监会指出,科创板不是简单增加一个“板”,其核心在于制度创新跟改造。分析人士普遍预计,注册制有利于拓宽融资渠道、完美信息暴露、鼓励创业翻新,这一改革将对中国资本市场健康发展形成长期利好。

五是配套措施更加健全。注册制试点要解决资本市场遵法成本过低的问题,要建立良好的法治、市场跟诚信环境,特别是完善法治建设,采取更加丰富的手段提高持续监管才干。

二是信息披露更加严格。注册制试点将实行以信息披露为中心的发行审核制度。发行人是信息披露的第一责任人,中介机构应勤奋尽责,二者应充分表露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,确保信息披露切实、准确、完整。

对科创板试点注册制,各界广泛给予了很高等候。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,首次公开募股(IPO)市场化是注册制的最重要内核。科创板试点注册制,就是要让A股一级市场“去行政化”,通过市场化方法决议IPO节奏、定价及范围,让投资者学会“用脚投票”。星石投资首席实行官杨玲认为,作为股票发行轨制的重大变革,注册制可能降落科创板企业上市的门槛,下降企业上市的时光本钱,减少由于审核时间过长导致的业绩“变脸”情况。未来,科创板以及注册制试点必将在经济转型中发挥越来越明显的作用。

市场自行决定企业价值

三是发行承销机制市场化。注册制试点过程中,新股的发行价格、范畴,发的股票市值多少,发行节奏等都要通过市场化方式决定。

一是发行条件有所放宽。无论是注册制还是目前的核准制,都有一些发行上市的硬前提,这些条件在注册制下有所放宽。例如,核准制恳求企业连续多少年盈利,科创板试点注册制则将允许不盈利的企业上市。

四是中介机构任务将会强化。为保护投资者利益,注册制试点将更加强化券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的失职考核义务和核查把关义务,履行依法治市、执法必严、守法必究,大幅进步违法违规成本。